مبانی نظری تأثیر مولفه‌های ادراک ریسک توسط سرمایه‌گذاران کارگزاری‌های بورس

مقدمه:

دستيابي به رشد بلندمدت و مداوم اقتصادي، نيازمند تجهيز و تخصيص بهينه‌ي منابع در سطح اقتصاد ملي است و اين مهم بدون كمك بازارهاي مالي، به ويژه بازار سرمايه‌ي گسترده و كارآمد امكان‌پذير نيست. در يک اقتصاد سالم، وجود سيستم مالي كارآمد در توزيع مناسب سرمايه ومنابع مالي نقش اساسي دارد. معمولا بازارهاي مالي را به عنوان سيستمي مركب از افراد و مؤسسات، ابزارها و رويه هايي كه پس‌اندازكنندگان و قرض گيرندگان را در يك جا جمع مي كند، تعريف مي نمايد.(بیسلی و بریگهام ،1999).

در ساليان اخير تلاشهايي براي هدايت سرمايه گذاران صورت گرفته و مدلهايي ارائه شده‌است؛ در اين بين، مدل هاي بهينه سازي سبد سهام به مثابه ابزاري در راستاي بهبود تصميمات در آمده است .تئوري مدرن سبد سهام كه توسط (ماركوويتز ) ارائه و بعدهاتوسط شاگردان وي شارپ و لينتر توسعه يافت و همچنين فرضيه بازار كاراي سرمايه كه اولين بار توسط( فاما  ) عنوان شد از ابتداي دهه 50 به بعد به عنوان شالوده تحقيقات بعدي مطرح شدند، اما پيچيدگي هاي بازارهاي مالي دانشمندان را بر آن داشت كه تحقيقات جديدي انجام دهند.